România a fost retrogradată de agenția Fitch la categoria junk, apoi, caz mai rar, a revenit asupra deciziei în urma unui apel/rugăminte a guvernului României, scrie jurnalistul Bogdan Tiberiu Iacob pe https://inpolitics.ro, preluat de Romanian Global News.

Apelul e procesul prin care o entitate contestă decizia unei agenții, poate fi inițiat fie de emitent (statul, în cazul nostru), fie de investitori și e un mecanism formal, prevăzut explicit în procedurile agențiilor, deci nu e un privilegiu special acordat României. Dar se întîmplă extrem de rar ca agențiile să fie înduioșate. Iar faptul că agenția a ținut să specifice clar această răzgîndire în raport e unul ieșit din comun, care sugerează că Fitch a vrut să se asigure că guvernanții nu vor fi tentați să se laude cu ne-retrogradarea și a punctat explicit că a fost vorba de o ”iertare”. India nu a avut norocul nostru în 2020, cînd Moody’s i-a confirmat ratingul Baa3, în ciuda apelului guvernului, care a argumentat că ratingul nu reflectă corect situația țării. Ghinionul lor, bafta noastră. Pînă cînd?
Ce arată, de fapt, comunicatul oficial – și ce nu spune direct
Fitch confirmă textual că ratingul implicit al emitentului pe termen lung pentru România rămîne „BBB-”, cu perspectivă negativă. Dar undeva, spre finalul raportului, apare o mențiune scurtă care schimbă complet povestea: emitentul, adică statul român, a contestat concluziile inițiale ale comitetului de rating și a depus informații suplimentare – iar aceste informații au dus la o decizie finală diferită de cea la care ajunsese inițial comitetul.
Tradus din limbaj de agenție de rating: comitetul Fitch a analizat inițial datele și a ajuns la concluzia că e cazul de retrogradare, avînd în vedere gravitatea problemelor semnalate în restul raportului. România a aflat, a contestat, a mai trimis date, iar decizia finală a fost alta. Am fost, cu alte cuvinte, salvați în extremis – nu pentru că economia s-ar fi îndreptat brusc, ci pentru că argumentele transmise ulterior au convins comitetul să nu apese pe trăgaci. (Dacă am fi malițioși, am paria că a fost vorba de milogeală în genunchi).
De ce a fost cît pe ce
Nu e o presupunere aruncată în vînt, pentru că tot raportul e construit pe un ton de avertisment sever, iar un mesaj central al Fitch e limpede: criza politică românească e un factor de mare risc financiar cu impact direct asupra costului la care statul se împrumută.
Agenția leagă explicit perspectiva negativă de haosul instituțional: incertitudinea politică s-a amplificat după prăbușirea guvernului format din patru partide, iar modul în care va fi soluționată această situație rămîne neclar, scrie în raport. Fitch nu se ferește să spună ce înseamnă asta pentru bani: evoluțiile politice au redus vizibilitatea asupra strategiei fiscale de după 2026 și au întîrziat aprobarea reformelor rămase din PNRR, ceea ce ar putea duce la pierderea unor fonduri europene.
Cu alte cuvinte: nu deficitul în sine a fost pe cale să ne coste ratingul, ci faptul că nimeni – nici Fitch, nici probabil nimeni din interiorul sistemului – nu poate spune cine va guverna România peste șase luni și cine va face bugetul pe 2027.
Ce înseamnă, de fapt, „perspectivă negativă”? Înseamnă că nu e un motiv de relaxare, ci exact opusul: e un avertisment oficial că retrogradarea rămîne pe masă. Fitch spune clar ce ar declanșa-o – neimplementarea unor măsuri suplimentare de consolidare fiscală, din cauza unui blocaj politic prelungit care împiedică adoptarea politicilor necesare, sau orice efect negativ asupra finanțării externe generat de intensificarea tensiunilor politice. Practic, condamnarea și salvarea vin din același loc: politica, nu economia.
Concluzia neplăcută
România nu și-a cîștigat ratingul confirmat cu o performanță economică remarcabilă – l-a obținut printr-un exercițiu de convingere de ultim moment, într-un dosar în care agenția însăși recunoaște că trăsese concluzia opusă. Mesajul real al acestui raport nu e „România stă bine”, ci „România a evitat la mustață, de data asta, plata prețului haosului politic – dar factura rămîne deschisă”.
Am scăpat, deci, de Fitch. Dar vin curînd Moody’s si S&P. Cel mai probabil, nu vor fi la fel de milostive